“胡蘿卜加大棒”戰(zhàn)略

　　The central government is using a "carrot and stick" strategy to ensure that more than 1.7 trillion yuan ($274 billion) of municipal bond sales this year will go off without a hitch.

　　中國中央政府正在使用“胡蘿卜加大棒”策略以確保今年1.7萬億元(約合2740億美元)地方債順利發(fā)行。

　　“胡蘿卜加大棒”用英文carrot and stick表示，指的是一種獎勵(carrot)與懲罰(大棒政策，Big Stick Policy)并存的激勵政策。一個流行的說法是，此語出自美國總統(tǒng)老羅斯福在1901年參觀明尼蘇達州州博覽會時的演說：“Speak softly and carry a big stick, and you will go far.”(溫言在口，大棒在手，故而致遠)。還有人說此語來源于一則古老的故事：要使驢子前進，就在它前面放一個胡蘿卜同時用一根棒子在后面趕它(dangling a carrot in front of a mule and holding a stick behind it)。“Carrot and stick”一詞最早在1948年12月11日《經(jīng)濟學(xué)人》發(fā)表，后收錄于《牛津英語詞典》增訂版。

　　此次三部委聯(lián)合發(fā)布財庫102號文，允許地方債(local debt)納入中央國庫和地方國庫現(xiàn)金管理抵押品范圍，允許地方債納入央行常備借貸便利(Standing Lending Facility，SLF)，中期借貸便利(Medium-term Lending Facility，MLF)和抵押補充貸款(Pledged Supplementary Lending，PSL)的抵押品范圍。此舉大大減輕了地方政府償債成本壓力。對于銀行來說，既顧全了其流動性，又顧全了其效益性。